深度：PTC参数技术2023财报解读

《PTC 2023年度报告》已发布， 本期软服之家将带着大家一起来解读其中的重要信息。

PTC参数技术成立于1985年，总部位于马萨诸塞州波士顿。PTC是一家全球性软件公司，提供一系列创新的数字解决方案，这些解决方案共同改变物理产品的设计、制造和服务方式。点击下方视频了解更多PTC企业信息。

以下是软服之家关于本次年报的要点总结。

一  业绩总览

1. 主要财务指标

– 2023财年总收入20.97亿美元，同比增长了8%（上年同期19.33），主要是由于ServiceMax（2023年收购业务）和Codebeamer（2022年收购业务）的贡献。

– 2023财年营业利润率21.9%，比上年略有降低（上年同期23.1%）。

– 与2022财年相比，ARR增长了26%至19.8亿美元。有机ARR同比增长了15%，达到18.1亿美元（不包括ServiceMax业务）。有机ARR的增长是由所有产品组和地区的两位数增长驱动的。

– 经营现金流：2023财年经营活动提供的现金6.11亿美元的现金，同比增长了40%（上年同期4.35），包括150万美元的重组付款和1960万美元的收购和交易相关付款。

– 截至2023年9月30日，现金和现金等价物为2.88亿美元，债务总额为17亿美元，总加权平均利率为5.2%。

– 与上年同期相比，2023财年的利息支出增加了7500万美元，对的净收入和每股收益产生了不利影响。这一增长是由与ServiceMax收购相关的债务和负债推动的。

– 截至2023年9月30日，负债总额为2370万美元（上年同期3420）。

2. 盈利能力
 

2023财年总利润16.56亿美元，同比增长7%（上年同期15.47）；毛利率79%，略有下降（上年同期80%）。其中，

– 软件许可证毛利润6.94亿美元（上年同期7.33），同比减少5%。

– 支持和云服务毛利润9.55亿美元，比上年有所增加（上年同期9.03）。

– 专业服务毛利润770万美元，同比有所下降（上年同期1110）。

– 专业服务收入的减少主要是由于PTC上年同期出售了一部分PLM服务业务，以及扩大合作伙伴提供服务战略的因素。

3. 运营成本

2023年、2022年和2021年，收购和交易相关成本分别为1870万美元、1320万美元和1500万美元。

与2022财年相比，2023财年的运营费用有所增加，主要原因如下：

– 总员工人数增长了11%，薪酬费用增加9000万美元（包括股票薪酬和福利成本及差旅费用），主要是由于收购了ServiceMax。

– 营销费用增加1200万美元，主要是由于我们23年第三季度的LiveWorx活动；

– 软件订阅和内部托管成本增加1100万美元。

二  营收分析

▲ 近三年的营业收入及利润率
 

▲ 按照业务范围和产品组合的收入分析

1. 按业务范围划分的收入

按照业务范围，PTC的收入分为软件收入和专业服务收入。其中，软件收入包括软件许可证收入、支持与云服务收入。

– 2023财年的软件收入19.47亿美元，实现了10%的增长。得益于23年第二季度初收购的ServiceMax和22年第三季度收购的Codebeamer的贡献。

– 专业服务收入1.5亿美元，同比有所下降（-8%），因为执行合作伙伴提供服务的战略；并在2022年第三季度将部分PLM服务业务出售给ITC Infotech（业务被重命名为DxP services）。

– PTC预期，随着执行合作伙伴战略并减少咨询和培训服务，专业服务收入将继续呈下降趋势。

2. 按产品线划分的收入分析

PTC的产品组合主要分为大类：产品生命管理PLM和计算机辅助设计CAD。

– PLM软件在23财年的收入11.86亿美元，实现了21%的增长，得益于ServiceMax和Codebeamer的贡献。

– 在ServiceMax的推动下，PLM从2022年第四季度增长了36%，贡献了1.71亿美元的ARR。

– CAD软件收入7.61亿美元，受外汇汇率变化的负面影响，呈现小幅负增长（-4%）。

3. 按地理区域划分的收入分析
 

▲ 按照地理区域划分的收入分析

2023财年PTC总收入按照地理区域划分，美洲地区占比48.8%，欧洲地区占比35.9%，亚太地区占比15.3%。其中，美洲和欧洲地区的收入有所增长，亚太地区略微下降。

– 美洲地区：2023财年总收入10.23亿美元（上年同期8.95），其中在美国的总收入为9.94亿美元。

– 欧洲地区：2023财年总收入7.54亿美元（上年同期7.14），其中在德国的总收入为2.92亿美元。

– 亚太地区：2023财年总收入3.20亿美元（上年同期3.24）。

三 公司战略

▲ PTC企业概述

1. 业务概述及发展战略

– PTC的长期发展战略：加速数字线程解决方案，加快产品创新，加速SaaS转型。

– PTC的收入来源包括：软件订阅、软件永久许可证、技术支持和专业服务。软件可以在本地、云中或混合模型中交付。

– 为了更好地与CODM评估绩效和分配资源的方式保持一致，2023年第三季度，PTC将两个运营部门——软件产品和专业服务——转变为一个运营部门。

-PTC客户市场涵盖航空航天和国防、汽车、电子和高科技、工业机械和设备、生命科学、零售和消费品行业。

2. 市场规划及销售渠道

– PTC提供了一种具有成本效益的方式——直接销售团队专注于大客户，而经销商渠道覆盖中小型企业市场。

– PTC的大部分销售额来自于销售人员直接向最终用户客户销售的产品和服务。25%至30%的销售额通过第三方经销商完成。

– PTC正在开发新一代SaaS解决方案，这些解决方案将在未来几年推向市场。

– PTC通过战略服务合作伙伴提供服务，帮助客户实施PTC的产品并过渡到SaaS。

3. 竞争分析
 

4. 近三年重大事项

收购：

Arena：2021年1月，PTC以7.15亿美元的价格收购了Arena Holdings。Arena为2021财年增加了约2980万美元的收入。

Intland软件：2022年4月，PTC以2.781亿美元的价格完成收购Intland Software。该公司拥有Codebeamer应用程序生命周期管理（ALM）系列软件产品。

ServiceMax：2023年1月，PTC以14.482亿美元的价格完成了对ServiceMax的收购。ServiceMax云原生现场服务管理业务（FSM）并入PLM产品组合，将PLM解决方案扩展到产品生命周期的服务阶段。在2023财年中，ServiceMax的收入为1.376亿美元。

pure systems GmbH：2023年10月，以约9800万美元的价格收购了领先的产品和软件变体管理解决方案提供商pure systems GmbH。

出售：

PLM服务业务部署：2022年6月，PTC将部分PLM服务业务的出售给了ITC Infotech India Limited。出售对价包括3250万美元现金和2800万美元服务。

四  股票表现

– PTC有两个股权激励计划，2000年股权激励计划和2016年员工股票购买计划（ESPP）。

– 董事会授权PTC在2020年10月1日至2023年9月30日期间回购10亿美元的普通股。2021年以3000万美元回购了23万股股票，2022年以1.25亿美元回购了105万股股票，2023年没有回购任何股份。

▲ 近三年的每股基本收益及稀释后每股收益

从2018财年至2023财年普通股的累计股东回报率与同期的累计回报率，从以下三个方面进行比较：

 标准普尔500指数/ 纳斯达克综合指数/ 标准普尔500指数信息技术指数

注：假设PTC普通股和每个比较组的投资价值在2018年9月30日为100美元，并假设股息的再投资。PTC从未宣布对普通股派发现金股息。

五 附录-财务报表

– 合并资产负债表

– 合并经营报表
 

– 综合收益表

– 合并股东权益表

– 合并现金流量表

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